中远航运：面临国际运价急跌压力
2004/5/31 9:11:03 来源： 作者/编辑：
去年开始，全球运力紧张，因此海运股中远航运首季股东人数锐减（03年底，股东人数47839户，户均持股2700股左右；04年一季末，股东人数27977户，较03年底减少41.5%，户均持股则增加到4600多股）并不出人意外。
注：为提高实战参考价值，以上图片由动态行情实时生成，便于投资者实时观测该股的最新表现情况。
四基金一起乘船
今年一季度，中远航运的乘客主要有三位：一是03年以汽车发家的博时价值增长，03年底仅持有261万股，但一季度末已增持至1011万股；二是新成立不久的广发聚富，一季度末持有702万股；三是基金科瑞，一季度末持有693万股，全是一季度增仓；再加上持有80万股的金鹰成份，四家基金共持有2486万股，占中远航运流通股本的19.13%。基金买进的力度挺大，难怪中远航运从03年10起，乘风破浪，从7元附近涨到近17元，涨幅高达1.36倍。
虽然中远航运在03年购入集团公司10艘多用途船和1艘滚装船、04年计划斥资10亿多元收购广远40艘船舶及相关业务后，运力将得到很大提高，同时公司预计今年净利润将达21141万元，同比劲增91%，计每股收益0.587元，有望继续高增长；但是，中远航运也有隐忧。
运价跌、油价升
我们来看中远航运最关心的运价。03年，全球运力紧张，尤其是干散货市场异常兴旺，反映干散货运价的波罗的海指数（BDI）从2003年初的1700多点上升到4700点；04年初，运力持续紧张，该指数一度上升到5600多点。中远航运的重点航线为远东-孟加拉航线、远东-西非航线和东南亚线，属国际航线，因此是国际运价飙升的直接受益者，故03年、04年首季业绩乃至04年全年大幅增长都在市场预料之中。
但是，近期我国出台一系列宏观调控措施，意在对过热行业进行宏观调控，以保持经济持续增长的后劲。而众所周知，中国经济的高速增长是全球航运市场火爆的直接原因，中国经济降温，无疑会给全球航运市场带来相当的负面影响。故近期，国际干散货运价大幅下跌——仍以BDI指数为例：04年，该指数最高曾冲到5600多点；04年5月13日，仅有3827点，跌幅超过30%，跌势相当之猛。因此，中远航运无疑也将受到我国宏观调控的冲击。同时，近期国际市场原油价格创出21年来的新高，燃油价格的高企将使中远航运面临较大的成本压力。
虽然中远航运今年业绩仍可能大幅增长，虽然它还有10转3股待实施，但是过大的涨幅使得前期增仓的主力（如基金）有很大的回旋余地。
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