2019年2月，国务院办公厅公布了“关于有效发挥政府性融资担保基金作用，切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见”，从而预示着支持中小微企业，降低综合融资成本已经得到了全社会的高度关注，同时也是政府有效推动中小微企业发展，振兴经济的重要手段。

　　与该政策相伴随的是这几年供应链金融的发展，它也已经成为众多金融机构和产业企业关注的领域。供应链金融是通过产业供应链，特别是在把握商流、物流和信息流的前提下，产业企业与金融机构充分合作，在有效管控风险的基础上，以合理的利率向中小微企业提供运营资金，实现通过供应链带动资金流，同时又借助于资金流进一步优化供应链的目标。

　　从这些年的实际运行状况看，供应链金融的确成为了解决中小微企业资金的重要途径，这是因为中小微企业固有的风险（即由于经营历史短，经营不稳定、投资回报不清晰等等造成的潜在违约风险）能够通过供应链的组织和管理得以控制。

　　其原因在于，金融中的风险主要来自信息不对称，通常状况下金融机构并不知晓中小微企业的实际状况、经营能力，乃至真实信用，这时如果盲目借贷，只会带来较高的违约率，从而产生了经济学中所说的“信贷配给”问题，也就是即便中小企业承诺高利率，金融机构出于风险的考虑，也会惜贷怕贷。

　　而供应链金融由于评价中小微企业的信用不是基于财务报表以及历史记录，而是现实、真实的供应链运营和供应链能力，也就是关注的是债项结构，因此，它更能反映中小微的状态，从而使得金融资源能够在产业供应链中顺畅流动。

　　理和运营，有效解决借贷双方的信息不对称，依赖商流、物流、信息流的有效结合来推动资金流在组织间的顺畅流动，最终实现协同现金流量周期的缩短，产生共赢局面。

　　然而，在实践中，有些组织或企业本末倒置，将供应链金融视为拖延应收账款账期的有效手段，甚或将供应链金融视为企业盈利的重要来源，为了获取供应链金融利润，而肆意延长供应商账期，其结果只会产生愈益恶劣的商业环境，产生了互害互侵的商业文化和行为，因此，制度化的建设和完善是可持续供应链金融实现的重要基础。

　　在供应链金融的制度建设过程中，其中对延迟支付的限制是一个很重要的方向。在企业之间从事商业交易过程中往往有多种支付方式，从发生的时间点看，分为交易时付款、分阶段付款以及约定时间付款。其中，交易时付款是指当供应商将货物运至下游客户处，验货入库、形成所有权转移后即行支付。

　　在供应链运营时，还有一种特殊的交易时付款，便是供应商管理库存（VMI，Vendor Managed Inventory）， 所谓VMI（Vendor Managed Inventory）是一种以用户和供应商双方都获得最低成本为目的，在一个共同的协议下由供应商管理库存，并不断监督协议执行情况和修正协议内容，使库存管理得到持续地改进的合作性策略。

　　在VMI模式下，当下游从供应商管理库存提取货物，用于下游生产或销售经营时，才发生实际所有权转移，这时便会产生支付问题。分阶段支付是根据业务执行的不同阶段以及不同阶段执行的目标是否达成，向供应商一部分一部分支付，直到全部业务完整实施，这类支付方式通常在工程领域运用较多。

　　在实际的商业运行中，最为普遍的支付方式是约定时间付款，即买卖双方约定交易形成后一段时间进行支付。一般在发达国家企业间约定的账期通常为30天，有时中小企业与大型企业进行交易时，账期会延长到60天。延迟支付指的是超过约定时间进行支付的行为，这种行为不仅违背了商业信用，而且给供应商造成了巨大的困扰和坏账。

　　延迟支付的状况在中国较为严重，其严重程度不仅在于约定支付时间后的拖延，更表现在约定时间超长。根据国际信用保险及信用管理服务机构科法斯集团《2018中国企业贸易信用调查报告》称，中国中小供应商通过赊账销售已经成为最广泛的支付方式，中国平均信用期限从2016年的68天上升至2017年的76天，从趋势上看，这些年供需之间约定的账期越来越长。

　　具体看，越来越少的企业账期小于30天，而账期超过120天的比例已经从2016年的12%上升到2017年19%。从调查的行业分布看，能源行业账期最长，约1/3的调查者账期超过120天，此外，医药、建筑、运输和汽车产业的平均账期均超过平均水平。账期较短是农产品行业，2017年平均账期为55天，林木、纺织、造纸、零售和金属行业的平均账期低于总体平均水平。

　　从中国目前延迟支付状况可以看出，延迟支付是供应链金融发展过程中的“毒瘤”，这种互害互侵的经营行为已经成为经济发展的桎梏，这种行为如果不能有效遏制，商业环境无法净化，商业文明难以确立，无论供应链金融的模式和产品如何创新，也无法真正促进产业供应链发展，金融服务产业只能是空中楼阁。

　　而遏制这一状态的方法，需要政府管理部门制定完善的法律法规，来限制肆意延迟的恶意商业行为，这是支持中小微企业，真正降低综合性融资成本的关键问题之一，关于这一点，不仅是中国，甚至所有国家都将此作为规制规范的重点，也是促进中小企业发展的重要制度建设。